需求端表现分化 山东至华东汽柴套利涨跌互现

月内（5.6-5.28），国际油价整体呈现涨后震荡走势，零售价兑现一次下调，消息面整体支撑有限。山东地炼汽柴油价格呈现涨势，而华东主营汽柴油价格呈汽跌柴涨走势，且柴油涨势超越山东地炼，致使两地间汽柴油跨区套利呈现汽跌柴涨态势。具体来看，

五一节后归来，原油变化率负值较大开端，零售价大幅下调预期显现，消息面难寻支撑。且业者大多消耗节前库存为主，入市操作意向淡薄，华东主营及山东地炼汽柴油价格均承压整理为主，致使两地间汽柴油套利走势维持区间震荡格局。随着原油走势反弹，变化率负向区间收窄，消息面对市场行情有所支撑。华东主营单位谨慎推涨汽柴油报价，幅度多控制在20-50元/吨区间，与此同时，山东地炼受下游补货行情支撑，汽柴油价格走势相对强劲，柴油表现尤为突出，令两地间汽柴油套利走势一度下行，柴油套利空间明显收缩。下旬期间，随着华东主营单位接连推涨柴油报价，致使柴油套利走势低位反弹；而汽油价格受需求疲弱牵制，油价上行乏力，且下游采购保持谨慎态度，因此汽油套利延续弱势运行。后期随着山东地炼汽油价格回落，令汽油套利走势反弹，但涨幅有限。市场整体维持按需采购模式，市场交投氛围平淡。