编者按:2013年上半年,国内甲醇市场整体走势较不理想,市场步入下跌通道时间早于2012年。需求疲软成为制约市场上涨的主要阻力。二季度部分新增装置投放市场,供需矛盾进一步加剧。随国产压力加大,企业销售半径外扩,国产货对港口市场介入加深。
中国甲醇行业近几年保持发展势头,产能在2006年首度破千,2007年突破2000万吨,2010年突破3000万吨,2011年产能在4543万吨,2012年产能突破5000万吨,2013年仍有进一步增加趋势。截至2013年6月底数据显示,目前我国甲醇年产能约5527万吨,较2012年底增速7.07%;其中二季度新/扩建产能释放较多。据金银岛不完全统计,目前西北地区甲醇年生产能力在2200多万吨,较去年增加了150万吨,增幅0.7%;华北地区产能在758万吨;西南629万吨;华中611万吨,该地年内有鹤煤年产60万吨装置投产。 |
2、装置开工情况虽然我国甲醇供给近几年维持增长态势,然从各年开工数据(产量/产能)对比来看,2008-2011年中国企业开工多集中50%左右,较2006-2007年下滑了9-12%。2012年中国甲醇生产企业开工运行区间集中47.8%-61.1%。其中第三季度开工偏低,4月份及12月份装置平均开工较高。 |
3、新/扩建项目动态据金银岛不完全统计,2013年上半年中国甲醇已投产的新/扩建甲醇装置总产能在365万吨。其中年产能在60万吨以上的企业有4家,为重庆卡贝乐、陕西长青、内蒙金诚泰及河南鹤煤。 |
2013年上半年,亚洲甲醇市场走势略显差异;其中东南亚、韩国地区震荡上扬;中国市场窄幅波动,运行欠佳;印度市场呈波浪走势。
1、国内市场走势一季度甲醇市场窄幅运行。在经历2012年底的持续下探后,步入2013年国内甲醇市场开始回升,此延续至春节归来初期。其间,宁波禾元烯烃装置开工、甲醇汽车试点正式开始及国际装置检修成为市场主要利好。截止2月底,中国甲醇价格指数2626,较2012年底上涨2.14%。但下游需求市场恢复情况逊于预期,环保问题、醋酸装置检修等令下游甲醛等行业开工偏低;此外随天气渐暖,天然气制甲醇产量恢复。国内甲醇市场于3月份疲软下滑,直至月底国内装置检修陆续报出,企业下调趋势暂止。 |
2、国际市场走势2013年上半年东南亚及韩国地区涨幅较大,中国及印度市场走势较不理想;此与当地供给情况有关。受伊朗制裁影响,2013年伊朗甲醇主要发往中国及印度市场。而2013年欧美供应紧张问题波及东南亚、韩国地区,且东南亚主要装置运行不稳,令CFR东南亚及CFR韩国价格高企,该地供应商部分时段从中国调取货源以满足当地需求。 |
1、传统下游盈利分析2013年上半年中国甲醛、二甲醚及醋酸等传统型下游产品部分处于亏损状态,其中甲醛产品的盈利情况略好于其它两个产品。 |
2、市场库存变化2013年上半年,港口甲醇总库存呈下滑态势。其中华南地区整体变化不大,基本围绕10-15万吨之间,华东地区较2012上半年水平略低。 |
自二季度开始,国内甲醇供给压力进一步凸显;下半年甲醇供给量将继续保持增长。进口货方面,自4月份进口量有下滑趋势。现随港口商家操作国产货渠道日益完善,且伴随国内新增产能继续投放,预计下半年港口国产货仍将占据一定比重,且有扩大趋势。需求面:上半年烯烃装置对中国甲醇消耗支撑作用愈加明显,港口烯烃装置分流部分国产货源,内蒙烯烃装置外购甲醇对内蒙等地价格起到支撑作用。下半年该产品新的增长点有限;而四季度国内新增产能将集中释放,市场供需矛盾将较为突出。 制作团队:金银岛内参资讯甲醇小组